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进口铁矿石市场周评与预判(01.18-01.22)

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上周铁矿价格窄幅波动。本周供应端来看,澳洲发运将有所下降,巴西发运预计维稳,到港预计高位回落,但仍处于中高水平。需求端来看,本周铁水产量将延续下降趋势。库存端来看

  • 上周铁矿价格窄幅波动。本周供应端来看,澳洲发运将有所下降,巴西发运预计维稳,到港预计高位回落,但仍处于中高水平。需求端来看,本周铁水产量将延续下降趋势。库存端来看,港口库存预计将有所增加,钢厂库存也将有增量。整体来看,供应需求双降,在港口库存累库和钢厂补库的博弈下,预计本周铁矿价格延续窄幅波动的趋势。

    一、价格回顾

    港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数168.95美元/吨,环比下降2.95美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数1155元/吨,环比下降4元/吨;Mysteel65%球团溢价指数为49.75美元/吨,环比涨2.20美元/吨;Mysteel62.5%块矿溢价指数0.38美元/吨度,跌0.012美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+3.05美元/吨,环比跌0.15美元/吨

    衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘1046.5,环比跌6.5;截止上周四,SGX主力合约收于169.83美元/吨,环比跌0.32美元/吨;交割利润开始减少,青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-193.12元/吨,环比下降9.73元/吨,同比去年下降152.36元/吨

    价差方面:上周高低品价差收窄,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差189元/吨,环比收窄16元/吨;巴西矿溢价增加,青岛港PB粉与卡粉价差184元/吨,环比扩大7元/吨;粉块价差扩大,青岛港PB粉与PB块价差365元/吨,环比扩大68元/吨。期现基差方面,PB粉基差212.06,环比走强2.08;超特粉基差-1.4,环比走强19.7。

    利润方面:截止周五,青岛港PB粉进口利润-22.26元/吨,环比增加17.48元/吨;青岛港卡粉进口利润-13.77元/吨,环比增加16.77元/吨;青岛港PB块进口利润133.26元/吨,环比增加63.59元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润-308.21元/吨,环比下降15.08元/吨,废钢与铁水价差-29.68元/吨,环比收窄4.77元/吨。

    二、市场回顾:

    华东区域:价格小幅回落成交量环比有所增加

    上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度尚可,价格继续攀升。截至上周五,青岛港PB粉1139元/吨,环比下跌4元/吨、超特粉950元/吨,环比上涨12元/吨、卡粉1323元/吨,环比上涨3元/吨,PB块1504元/吨,环比上涨64元/吨。

    钢厂方面,上周钢厂库存表现微增,上升幅度在50万吨,增加的主要以钢厂厂内库存为主,钢厂陆续开始节前补库,预计到月底左右补库结束,补库品种以PB块、超特粉,PB粉以及金布巴粉为主,上周卡粉以及精粉活跃度有所下降,主要是经过上周上涨,上周价格较高,性价比一般,因此配比有所下调。块矿因为资源紧缺,价格上周继续强势上涨,并且山东主港PB块现货资源几乎断货,部分钢厂有采购唐山港口、天津港口PB块的情况,这也导致唐山、天津港的块矿价格上涨。

    贸易商方面,上周出货情绪尚可,环比表现积极,尤其是PB粉矿,而块矿、低品超特粉、混合粉因为资源紧缺,且集中度高的原因,贸易商大多惜售为主,因此上周块矿、超特粉价格持续攀升,从本周铁矿到港来看,山东主港PB粉到港资源有所下降,乌精、巴粗以及低品块矿,目前山东主港可贸易的PB粉矿资源接近200万吨,而块矿资源仍然紧缺,预计铁矿短期仍然易涨难跌。

    据笔者调研了解,目前山东主港库存总量在4460万吨左右,库存总体表现微增,增加幅度不到50万吨,增加品种主要是巴粗等主流资源,主流块矿到港仍然偏少,预计本周山东主港块矿价格仍然有上升趋势。

    华北铁矿石:价格窄幅调整钢厂补库初显

    上周华北区域进口矿多数品种现货价格先抑后扬,整体小幅走高,截至1月22日,曹妃甸港卡粉1337元/吨,环比累上涨31元/吨;PB粉1145元/吨,环比累计上涨8元/吨;超特959元/吨,环比累计上涨14元/吨;PB块1420元/吨,环比累计上涨40元/吨。

    因唐山区域现货钢厂陆续开始进行春节前补库,上周唐山两港疏港量处于高位,唐山两港库存总量环比下降明显。从品种选择来看,中品粉与低品粉仍是市场较为青睐的品种,与近期钢厂降本有明显关联;此外,纽曼块上周同样交投活跃,尽管焦炭已经进行13连涨,但钢厂对其需求仍存。

    临近春节,多空因素相互交织,多数贸易商对本周看法趋于高位震荡。从需求角度考虑,唐山区域仍有多数钢厂未完成节前补库,且出于对疫情等因素的考虑,此次春节补库钢厂普遍将补至节后15天左右,对节前进口矿市场形成支撑。此外,根据预到港数据,未来一周唐山两港港口资源将呈下降走势,品种结构性紧缺的情况短期仍难缓解,在高需求的情况下,预计本周唐山地区进口矿价格仍易涨难跌。

    沿江区域:矿价小幅回调钢厂采购情绪较弱

    上周沿江地区进口矿港口现货价格震荡上行,场成交活跃度尚可,贸易商报价积极度较高,钢厂询盘较活跃,实盘采购意向尚可;截止周五,江阴港PB粉1199元/吨,环比下跌10元/吨,PB块1525元/吨,较是上周五上涨35元/吨,62.5%BRBF1268元/吨,环比上涨8元/吨。

    钢厂方面,钢厂铁矿石库存小幅增加,可用天数在环比提升1天至40天,增量仍然是在海漂货库存,而厂内与港口的现货总量没有增加;此外由于上周江内天气情况较佳,钢厂提货节奏有所加快,江内港疏港量增量明显,厂内库存约增涨4.8%。采购方面,整周钢厂采购现货情绪不高,主因海漂货在预算时间内能陆续到港供上消耗,其次由于目前价格没有绝对优势,钢厂仍处于观望阶段,港口现货采购的品种主要是块矿、精粉一类整体资源较少品种。

    贸易商方面,出货意愿较高,随行就市,也不会因为急于出货而放掉利润,整体心态较为乐观,短期或许钢厂采购意愿不强,但光靠海漂的支撑,还不能满足部分品种需求,所以港上主流澳粉及精粉资源的需求还仍有爆发点。

    本周来看,长江口堵港已经变成常态,若钢厂漂货不能及时卸货,现货需求仍有提升空间。

    三、基本面

    本期新口径澳洲巴西铁矿发运总量2134.3万吨,环比减少150万吨。上周中国45港口到港2736.7万吨,环比增加415.3万吨;其中澳矿到港1826.1万吨,环比增加275.8万吨,增量明显主要因为部分船只船期延长,与其他船只集中在上周到港,据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(1/18-1/24)到港量高位回落。

    本期新口径澳洲巴西铁矿发运总量2134.3万吨,环比减少150万吨。受泊位检修增多的影响,澳洲发运量环比减少250.3万吨至1534.2万吨,高于去年同期301.5万吨;巴西发运量则环比增加100.3万吨至600.1万吨。具体到矿山,澳洲方面,BHP发运量减量较大,环比减少112.4万吨至489.1万吨,力拓发运量环比减少88.3万吨,而FMG发运量环比微增2.8万吨至311.4万吨。巴西方面,VALE发运量增幅较大,发运量环比增加173.2万吨至549.6万吨,高于去年同期211万吨。

    上期中国45港口到港2736.7万吨,环比增加415.3万吨;其中澳矿到港1826.1万吨,环比增加275.8万吨,增量明显主要因为部分船只船期延长,与其他船只集中在上周到港;巴西矿到港514.1万吨,环比增50.5万吨;其他矿到港396.5万吨,环比增加89.0万吨;分区域来看,华东和华北区域增幅较为明显,增量约460.0万吨。据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(1/18-1/24)到港量高位回落。

    上周钢厂进口烧结粉库存小幅增加,处于1月份以来的高位水平,从春节补库进度上来看,钢厂补库与去年同期基本一致;日均铁水产量242.55万吨,环比降0.32万吨,日均疏港量318.76万吨,环比增22.26万吨,中国45港铁矿石库存总量12438.20万吨,环比累库26.33万吨。

    上周钢厂进口烧结粉库存小幅增加,处于1月份以来的高位水平,从春节补库进度上来看,钢厂补库与去年同期基本一致;分区域来看:南方、唐山区域库存增加明显,主要为长协发货增加所致,其他区域库存基本持稳;日耗方面:上周进口烧结粉矿日耗环比基本保持不变,分区域来看:唐山区域限产政策趋严,进口矿日耗小幅下降,其他区域烧结机复产增加,日耗有所上升,整体来看基本持稳。

    上周新增3座高炉复产,11座高炉停产检修;检修主要以华北和西北地区为主。河北地区由于汽车运输受限,部分钢厂有临时停炉情况,西北地区则因为冬休开始陆续停产;但停产高炉多集中在周初,同时部分板卷厂有小幅提产现象以及2家钢厂置换产能达产,因此本期铁水产量降幅较小。本周有4座高炉计划复产,主要集中在周初和月底,结合上周情况来看,预计本周铁水产量仍将小幅下降。

    上周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量12438.20万吨,环比累库26.33万吨。日均疏港量318.76万吨,环比增22.26万吨。目前在港船只178条增6条。上周日均疏港量增幅明显,主要是因为华北地区疏港限制放开,叠加其他地区钢厂提货积极性增加,日均疏港量迎来大幅增长。库存方面来看,上周东北与华东两地区天气持续好转,港口卸货量增加,库存累库;而华南地区则因为阶段性到货减少,疏港增加,库存有所下降。

    上周港口现货成交量微涨,远期现货成交量明显下滑

    上周港口现货平均每日成交136.1万吨,环比上涨4%;上周港口现货价格下持续震荡偏弱运行,钢厂按需采购,贸易商出货意愿积极,对短期需求保持乐观;主流品种资源相对集中,整体成交尚可,高品位资源卡粉块矿成交整体持稳,低品矿资源成交有所好转。上周港口现货成交量与上期持稳。

    上周远期现货平均每日成交46.9万吨,环比下降63.2%;远期现货价格震荡下行,商家出货意愿较强,市场人士持续关注2月船期高品货物及3月指数主流中高品粉,拿货意愿较强,投机性需求高位,挺价意愿偏强。远期现货落地利润保持低迷,市场交投转弱。2月指数船货活跃性下滑,成交较为一般。品种方面:2月指数PB粉溢价相对持稳,中高品澳粉市场购买需求较好,高品溢价坚挺,卡粉精粉球团资源相对稀缺,溢价有所上行;块矿方面,近期投机性明显改善,但交投下跌,溢价保持高位。矿山公开平台成交较少,整体来看上周远期现货成交量弱于上期

    四、上周热点回顾

    1、GWR集团旗下Wiluna矿山C4矿区预计在本月发运第一船铁矿石据外媒报道,GWR集团和合资伙伴PilbaraResourceGroup有望近期从其C4矿床中进行第一批矿石运输。C4矿床中的铁矿含量为60.7%,估计矿产储量为2160万吨,位于WilunaWest铁矿石项目内。GWR董事长加里·莱昂斯(GaryLyons)表示,来自C4矿床的铁矿石储存于西澳中西部的Geraldton港口88号仓库,将于本月晚些时候由PANAFRICAN货船装运。

    2、力拓发布四季度产销报告产量方面:四季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为8596万吨,环比三季度基本保持不变,同比增加3%。2020年全年总产量达3.33亿吨,同比增加2%。发运量方面:四季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量为8887万吨,环比增加8%,同比增加2%。受旋风和COVID-19的影响,导致港口计划检修推迟,从而影响三季度的发运。2020年铁矿石发运总量3.31亿吨左右,同比增加1%。

    3、Metinvest集团InGOK矿山2020年铁精粉产量同比增7.7%据外媒报道,Metinvest集团旗下InGOK矿山的Inhulets选矿厂2020年铁精粉产量1190万吨,同比增7.7%;12月份,该矿山开采了260.8万吨的原矿,生产了含铁量为66.13%的101.9万吨铁精粉。据悉,Inhelets选矿厂铁精粉年产能约为1400万吨。

    4、JSW位于Odisha邦的矿山日均发运量突破10万吨据外媒报道,JSW钢铁公司在Odisha邦附属的矿山的单日发运量突破10万吨。JSW钢铁于2019年2月收购了Odisha邦Sundergarh和Keonjhar地区的四个铁矿石矿山Narayanposi,Ganua,Nuagaon和Jajang,目前储量为11.31亿吨。2020年受疫情影响,JSW铁矿石供应链业务有所中断,但最近六个月矿山都在满负荷生产,并计划年产量360万吨。

    5、BHP四季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为7040万吨,环比减少5%,同比增加3%。2020年全年来看,必和必拓(BHP)产销表现超出预期,年总产量达到28832万吨,同比增加6%,2021财年(2020年7月至12月)上半年必和必拓总产量达到1.45亿吨,由于卸料车的稳定性和效率显著提升,这在一定程度上抵消了不利天气以及MAC和SouthFlank矿区交接的影响,西皮尔巴拉地区Jimblebar矿区产量突破新高,必和必拓的2020、2021财年目标指导量上限为2.86亿吨,所以总的来说在2020年必和必拓超额完成目标。

    6、新日铁决定重启日本东部鹿岛高炉据外媒报道,1月19日,新日铁表示由于目前市场逐渐复苏导致钢铁制造汽车的需求逐渐增加,新日铁决定重启日本东部茨城县鹿岛的高炉,该高炉于2020年四月中旬因为COVID-19疫情影响而暂时关闭。

    7、2020年乌克兰粗钢产量同比下降1.1%据外媒报道,2020年,乌克兰钢厂粗钢产量2062万吨,同比下降1.1%,生铁产量2042万吨,同比增长1.8%。在此期间,成品钢材产量1843万吨,同比增长1.2%,铁矿石烧结矿产量3190.7万吨,同比增长3.3%。2020年管材产量85万吨,同比下降16.2%。

    五、本周市场预判

    上周铁矿价格窄幅波动。本周供应端来看,受飓风影响澳洲发运将有所下降,巴西发运预计维稳;根据船期推算,到港预计高位回落,但仍处于中高水平。需求端来看,本周预计会有4座高炉复产,但是上周检修较多,部分铁水影响量将在本周体现,预计本周铁水产量将延续下降趋势。库存端来看,港口库存随着天气转好,压港货量将逐渐转化为有效库存,因此港口库存将增加;钢厂春节补库进入收尾阶段,钢厂库存也将有增量。整体来看,供应需求双降,在港口库存累库和钢厂补库的博弈下,预计本周铁矿价格延续窄幅波动的趋势。

发表时间:2021-02-28 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

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